资产配置，顾名思义是指将资金按照不同的比例在不同的资产类别之间进行分配，达到组合构建的目的。
为什么要做资产配置呢？
成熟市场的研究经验表明，组合收益的80%贡献要归因于大类资产配置。局限于单一市场的投资存在一定风险，例如股市虽然收益高，但是也蕴含着较高的波动和回撤；债市风险低，但随着利率中枢逐渐下行，收益率很难满足投资者的要求。所以我们要通过资产配置，来优化组合的收益和波动，寻找最优的解决方案。
那么怎么做资产配置呢？
首先，通过研究大类资产的长期表现以及各资产不同的风险收益特征，利用资产之间的低相关性，结合投资者或者产品的风险偏好和要求确定长期的配置比例，我们把这个配置比例当作一个锚。例如配置50%的资金在权益资产，配置50%的资金在固收资产。然后，跟踪根据市场短期内的各种变化，包括经济基本面、政策面、资金面等等，对组合长期配置比例做适当的偏离和调整，把握资产短期的机会。例如短期之内股市机会更多则将权益资产的配置比例提高至60%。通过上述中长期结合中短期的配置方法，形成从战略到战术的资产配置框架，达到大类资产配置的目的。
资产配置的好处？
收益多元化。什么意思呢？就好像你打地鼠，如果只守着那一个地洞，只能等那一个地洞的地鼠冒头才能打到。如果把视野放在所有地洞上，就有机会打到更多的地鼠。类似地，资产配置是不局限于某一种资产，而是把视野放到多资产上，从而有机会获取到各类资产的收益。
其次是分散风险。我们都知道“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，因为对市场的预测难免会存在偏差，如果把所有钱都放在某一种资产上，一旦遇到风险就会有较大的损失。把资金分散配置到不同资产上，利用资产之间的低相关性，就可以起到分散风险的效果。
例如18年A股遭遇大幅回撤，根据同花顺数据，2018年1月16日到2018年12月11日期间，上证综指从3436.59跌至2465.29跌幅达28.26%，而这段时间内中债综合债指数从177.99上涨至192.68。倘若此时1万块本金全部投资于A股，惨遭亏损后只剩下7174元，如果通过资产配置分散资金(比如配置10%于股市，90%于债市)，不仅可以避免亏损，本金和收益累计可达10460元，实现资产稳步增值的目的。
数据来源：同花顺 数据截至：20210715
数据来源：同花顺 数据截至：20210715
注：文中举例仅作分散投资逻辑展示之用，不代表投资一定盈利。
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